指數大師 Chales D. Ellis 說過一句話：「指數型投資能讓你更專注在重要的投資決定上」。近幾年，我會花非常多時間在思考投資策略，而非挑選投資標的。大量思考的好處，除了能夠釐清一些迷思之外，還能說服自己少做一些必定失敗的操作。
這次要討論的主題是「0050 太貴了」。
多貴叫「太貴」？
隨著台股大盤與元大台灣 50（0050）屢創新高，坊間又開始出現許多似是而非的論點與投資建議。本來嘛，青菜蘿蔔各有所好，我也不敢說我的推薦標的在未來任何時間點，績效都一定比較好。但是有幾個觀念我覺得不說清楚不行，就將它們寫下來。訴諸文字除了能記錄，也可以幫助我更清楚的思考。
句型：0050 一張八萬六，太貴了！改買一張只要兩萬八的 0056 就好啦！
（註：這是別人寫文章時的價格）這一句話有三個關鍵點需要分別拆開來看，以下依序說明。
關鍵一：當我們說一支股票「太貴」，是什麼意思呢？
- 股價高，因此「總價」太高了，我買不起。
以（0050）來說，目前能在收盤後進行零股買賣。時間是 13:40 到 14:30，最低成交量是 1 股，也就是 87.95 元 (2019/10/18 收盤價)。不到一百元，我相信你不會覺得貴。 - 沒有那個價值，買進後註定會賠錢，不值得買。
比如大家最常講的就是，現在台股萬點以上，所以必須空手。其他說法還能分成兩大類： - 技術派：技術線型上是不宜進場的點，比如 KD 大於80、M字頭成型、高點爆大量、外資淨空單新高等等。
- 基本派：本益比過高、前景不看好、財報有問題等等。
關鍵二：A 太貴了，我們來買 B。
B 一定不是 A，否則 B 就會跟 A 的價格一樣，這就是自由市場的運作原理。你或許會想，也許市場上買 A 的都是笨蛋，不知道 B 跟 A 一樣，還更便宜。歐，可能嗎？
股票市場可能很難想像，我們來舉個生活中的例子好了。你看到一台福特最新的車子，第四代 Focus，硼鋼給好給滿，砂石車追撞也不怕，90 萬辦到好。貴嗎？
你太太說，我想買台車，接送小孩，安全一點，這台不錯。你說，欸，這太貴了，不如我買把傘給你吧，一樣能遮風擋雨，只要兩百九，還有你最愛的角落生物圖案喔。你如果這樣回答，會死吧，瞬間。
為什麼太太不要便宜的傘，寧可買貴的車子？「因為兩個不一樣啊，笨蛋！」，你笑我。嗯，那為什麼你會嫌八萬六的 0050 貴，跑去買那些專家推薦的東西？
關鍵三：你這輩子，只買這一次、這一張？
投資是一輩子的事，除非你瞬間中了大樂透頭彩，或是發現你爸爸是郭台銘，否則你勢必要一直持續關注投資市場，並選擇適當時機與比例投入（只有一個例外情況：你是指數投資者，這個主題我們跳過去）。
所以如果你看好台灣的未來，決定買 0050，這不會是你的第一張、也不會是你的最後一張。那麼你真的在意這一輩子裡，可能總共有一百張的 0050 中，這一張八萬六太貴？
你預期要在多少價格時買到它？60 元？30 元？如果股市大崩跌，全球大蕭條，0050 一張只要兩萬元，你也剛好存夠了足夠的金額，比如五百萬好了。那時你大概也已經 60 多歲，準備退休了。你會毫不猶豫，ALL IN ，一口氣買 250 張嗎？我相信你一定不敢。因為到時候網路上，一定都是現金為王、黃金萬歲、股市已死的報導。你也六十歲了，萬一買了之後持續下跌，你哪有錢買鈣片吃？
結語
寫到這裡，不知道你是否同意我的觀點？下次再看到類似的標題，你能仔細看過並找出其中的邏輯謬誤與盲點嗎？今天談論的內容，可以歸納成以下三句話：
- 資訊不足時，很容易得到錯誤的結論（不知道有零股買賣，以為只能一次買一千股）
- 邏輯推論時，要注意是否有滑坡謬誤（因為 A 的價格高，所以接受了定價較低的 B，忘了確認兩者是否一樣）
- 只想追求每次買入都能在最低點，卻忽略了「不擇時的指數投資方能獲得大盤績效」的原理
這些敘述是不是很煩又很難？是的。我也想「逢低買入，逢高賣出，爽爽賺零用錢」啊，但是可能嗎？如果股市真是提款機，芸芸眾生如你我，又何必朝五晚九，每天流血流汗，只為了那「一點點錢」？一支股票一次漲停就十趴了啊！想在投資市場，持續不斷的賺到錢，是非常困難的。如果沒有天生的好命，買啥啥漲，賣啥啥跌，還是請你跟我一起，多想少做吧。
