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2018年10月12日 星期五

股票大跌,睡不著怎麼辦?資產配置是你面對劇烈波動的好工具。

作者:姚侑廷



美國道瓊工業平均指數,這兩天共跌了 1388 點,修正幅度為 5.25%。台灣加權股價指數則是一天內跌了 677 點,6.46% 的跌幅不僅大於美股,也正式跌破了萬點。手邊有持股的朋友,資產都有減少。這兩天,你睡得好嗎?




修正才剛開始?


其實美股類似的修正,在 2018 年 2 月就發生過一次。當時兩天跌了 1840 點,跌幅達 7.03%。不論是當時或是現在,一直都有「熊市即將開始」的聲音。一般來說,熊市的定義是「修正大於 20%」。但拿出過去真正的崩跌紀錄來看,你會發現這兩天的跌幅,原來只是微風吹過湖上,造成的小小波紋。



資料來源:智通財經

沒有人能夠知道接下來的走勢。但有沒有什麼工具,能有效減少股市大跌造成的資產傷害,增加 家庭和睦程度 睡眠品質?有的,那就是「資產配置」。


資產配置:適當的股債比


首先我們先來做一個小小的測驗。

2008 年金融海嘯時,若從 2007 年 10 月起跌算起,當時道瓊工業指數在一年半內,從 14198.1,跌到 6469.95,足足掉了54 %!現在閉上眼睛,想想你手邊有筆多年辛苦存下的一百萬。你將它全部投入股市,經過了一年半,跌到剩 46 萬。目前你手邊還有一百萬的現金部位。這時候你會?



資料來源:《投資人宣言》

接下來套入你的現在年齡。你現在幾歲,就應該持有幾 % 的債券部位。如果不想持有外幣計價的商品,就是國內的台幣定存。(拉長時間來看,當然定存不只輸給債券,也輸給通膨。但是它可以完全避免掉可能的匯損,因此適合年紀較長的投資朋友。)再配合上面的表格分類,進行如下的調整:



資料來源:《投資人宣言》

如果已經依據表格調整,還是睡不好怎麼辦?那麼就再降低股票的比例。這樣的配置雖然長期下來(「長期」的定義:大於十年)總報酬率小於「全部配置於股票」,但是確保你睡得安穩,過得自在。就好比一座城堡光買大砲不蓋城牆,實在不是個好領主該做的事。理財的目標不是大富翁,而是避免老了阮囊羞澀,沒錢吃飯。比起大勝,我們更希望不輸。


遇到波動:再平衡


這樣的配置若遇到波動導致股債比發生變化時,例如股票大跌,債券緩漲,使得原本的股債比從【 70% : 30% 】,變成【 55% : 45% 】。這時我們建議賣掉增加的部位,買回減少的部位。統計起來這樣會增加總報酬率。當然你也可以在新資金投入的時候,投在減少的部位上。至於調整的頻率,專家建議一年不要超過一次。


結論


面對詭譎多變的國際情勢,我們只能做好各種準備,務求不敗。我建議的工具是:

  • 適當的股債比
  • 再平衡

若搭配指數型ETF的精神:

  • 不擇時
  • 不看盤(想看還是可以看啦,但不做無謂的操作)
  • 不頻繁交易

相信能讓你睡得著,吃得下,確實獲得投資的目標:過得更好。僅用此篇與你共勉!


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