前一篇討論了所有外幣計價商品最怕遇到的一個問題：匯損。已知這個潛在問題之後，再來就是要想想看有沒有因應的策略。我認為這個問題，可以拆成兩個部分來看：退休前與退休後。
退休前：持續投入新資金
退休之前由於持續有收入，並且能持續將存款投入股市，因此面對匯率與股價的波動，能分成下面幾個狀況來討論：
綠色：好事，能增加績效／黃色：雖然不好，但終究會過去／紅色：糟糕，會損害績效
股價的跌或買入太貴，我認為是黃色，因為拉長遠來看，它終究會回到上升通道，因此不是問題。匯損我給紅色評價，是因為它不若股價，運氣不好可能一去不回。
這邊我們就能看到一個有趣的現象：對於匯率與股價的高低，「已經在場內的資金」，所獲得的效益與「未投入的資金」是完全相反的。巴菲特爺爺也說過相似的話：「如果你準備一生都吃漢堡，而且你不是畜牧業者，你應該期望牛肉價格走高或走低？事實上，很高興自己即將就要去買的漢堡漲價，這種反應不合道理。」
所以假設我 40 歲開始定期定額購買美元商品投資，65 歲退休。那麼我41歲時看到美元貶值，我會很開心，因為已投入沒多少；反之如果 61 歲才看到美元貶值，我會很難受，因為資產買的差不多了。
下圖是針對上述論述的實際測試，有以下幾點假設：
- 每年資金投入１
- 美股獲利年化報酬率 7%
- 貶值設定為 5%
- 「美元先貶五年」：連續貶值五年後匯率持平到結束，其餘依此類推
藍色箭頭：美元連貶十年，紫色箭頭：美元連貶五年
問題來了：途中發生貶值，該不該逃？怎麼逃？
以我為例，若能持續投入新資金，則在一半（13年 = 52歲）之前發生美元連續貶值，都不用跑。如果 52 歲之後，才開始連續貶值，有兩種做法：
- 延後退休，減少匯貶造成的傷害。
- 當美元升值超過 1：33，開始考慮將部分資產移轉至台股。
當然對於較高所得稅級距的朋友，台股股利是個坑。這時就必須先權衡匯損與台股股利稅金孰輕孰重，再進行動作。
退休後：已經沒有新資金投入
或許有人退休之後，還有退休金或保險年金可以領。但基本上，絕大多數的人在退休後，是屬於沒有新資金投入股市的狀態。那麼上述的表格就會變成下面的情況：
很明顯看得出來，退休後，「美元貶值」是唯一會對資產可能造成永久性傷害的狀況。除了有用到美元的需求之外（例如國外定居、後輩出國），「將資產移回新台幣計價」是遭遇美元貶值時的不二選擇。
活存或定存必然不能打敗通膨，因此新台幣計價的資產還是要部分放在可持續增長的部位，例如 元大台灣五十（0050）。但要注意一件事：以台灣目前對股利的新稅制，股利高到一定金額以上，還是會被課稅的。下面依據 2018 年綜合所得稅報稅新制，幫大家試算一下：
- 條件一：股利已扣除健保補充保費
- 條件二：退休後無任何其他收入
股利 50 萬，如果殖利率 5%，本金大約是 1000 萬。
結論
- 退休前發生美元貶值
- 發生時間點若早於【（退休年齡－現在年齡）／２】年後：不必改變策略。
（例：若您現在 30 歲，預計 60 歲退休，則在您 45 歲之前若發生美元貶值，不必將資產轉移資產至台幣計價商品。 - 【（退休年齡－現在年齡）／２】年後，發生美元貶值，有兩個做法：
- （一）延後退休，減少傷害。
- （二）轉移部分資產至台幣計價商品（注意台股股利稅制是否更不利）。
- 退休之後如果用新台幣生活，務必將重心資產移回新台幣計價商品。
- 前有匯損，後有國稅局。天下沒有白吃的午餐，必要時棄除權息也是個方法。
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